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富時羅素A股因子提升有利于A股國際化

中國經濟新聞網 2020-06-23 11:19:38

  時報時評
  
  唐福勇
  
  從無到有,從納入到不斷提升納入因子比例。中國A股歷經自身的不斷改革與完善,以其巨大的投資吸引力吸引越來越多的國際資本關注,也引來國際指數的進一步認可。
  
  6月19日,富時羅素把A股的納入因子從17.5%提升至25%,此舉標志富時羅素第一階段A股納入收官。
  
  目前,MSCI指數中所有大盤A股的納入因子為20%,標普道瓊斯全球指數體系中A股的納入比例為25%,此次富時羅素指數A股的納入因子提升至25%,表明A股對于外資的準入便利性不斷提升。不僅如此,國際指數對A股提升納入因子比例也將不斷推動A股的國際化進程。
  
  回顧過往,從2014年到2017年,經過連續4年評估之后,摩根士丹利資本國際公司(MSCI)宣布,從2018年6月開始將中國A股納入MSCI新興市場指數和全球基準指數。其原因基于:中國內地與香港互聯互通機制取得積極進展,且中國交易所放寬了對涉及A股的全球金融產品進行預先審批的限制,得到了MSCI所咨詢的國際機構投資者的廣泛支持等。
  
  誠然,一方面,中國資本市場的發展在過去20多年來經歷了一系列改革、完善、與國際化接軌;另一方面,中國資本市場也在發展改革中不斷壯大,壯大到其股票市場規模已經讓全球投資者不能忽視。
  
  正如國際指數機構的許多人士所表示,中國A股市場準入狀況在過去幾年得到顯著改善,并獲得了國際投資者廣泛認可。
  
  對于中國而言,納入并提升在國際指數的納入因子比例,不僅是中國A股自身不斷深化市場化改革并與國際接軌的過程,同時也向世界表明中國資本市場對外開放的信心與決心,讓世界了解并參與到中國資本市場市場化改革與完善的大潮之中。
  
  中國需要世界,世界同樣需要中國。隨著中國經濟進入高質量發展階段,A股資產的相對吸引力將持續提升,金融改革開放在持續推進,外資增持A股將是長期趨勢。
  
  進入國際主流指數并不斷提升納入因子比例是中國股市國際化程度進一步提升的標志。不僅可以吸引更多國際資金,還能引進更多國際機構投資者,優化投資者結構,并使A股對接國際先進投資理念,從長期看有望起到市場“穩定器”的作用。
  
  與此同時,借鑒國際資本注重價值投資的風格,也有望對投機性和波動性較強的中國股市產生潛移默化的影響。
  
  最近,中國上證綜指也將迎來大修。上交所6月19日公告稱,將于7月22日修訂上證綜指編制方案。此次修訂,ST、*ST等個股被徹底排除在上證綜指樣本范圍之外,新股納入時間延長,科創板上市公司被納入。市場人士表示,修訂后的編制方案有利于上證綜指更加客觀真實地反映滬市上市公司的整體表現。
  
  國際指數在提升A股納入因子比例,中國也在完善自身的指數編制,相信中國會將國際指數對A股的認可看作是國際投資者與中國市場相互適應、更好互動、互利共贏的重要契機和推進器。同時,將進一步推動金融改革,讓全球更好參與分享中國紅利。

來源:中國經濟時報-中國經濟新聞網 作者:唐福勇 編輯: 曹陽       
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